新三板創(chuàng)新層和基礎層有3點不同:
一、兩者的實質(zhì)不同:
1、新三板創(chuàng)新層的實質(zhì):指根據(jù)新三板分層制度的有關規(guī)定,全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將所有在新三板掛牌的公司,劃分為創(chuàng)新層和基礎層兩個層級,符合不同標準的掛牌公司分別納入創(chuàng)新層或基礎層管理。
2、新三板基礎層的實質(zhì):指,根據(jù)新三板分層制度的有關規(guī)定,全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將所有在新三板掛牌的公司,劃分為基礎層的層級。
二、兩者的規(guī)定不同:
1、新三板創(chuàng)新層的規(guī)定:
(1)最近兩年連續(xù)盈利,且年平均凈利潤不少于2000萬元(以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù));最近兩年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于10%(以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù))。
(2)最近兩年營業(yè)收入連續(xù)增長,且年均復合增長率不低于50%;最近兩年營業(yè)收入平均不低于4000萬元;股本不少于2000萬股。
(3)最近有成交的60個做市轉(zhuǎn)讓日的平均市值不少于6億元;最近一年年末股東權(quán)益不少于5000萬元;做市商家數(shù)不少于6家;合格投資者不少于50人。
2、新三板基礎層的規(guī)定:
其它所有未入選創(chuàng)新層的股票,全部列入基礎層。需要指出的是,掛牌公司所屬市場層級及其調(diào)整,不代表全國股轉(zhuǎn)公司對掛牌公司投資價值的判斷。
三、兩者的意義不同:
1、新三板創(chuàng)新層的意義:通過內(nèi)部分層,可以在交易制度、發(fā)行制度、信息披露的要求等制度供給方面,進行差異化的安排,以最終達成新三板市場持續(xù)、健康發(fā)展的目標。
2、新三板基礎層的意義:隨著新三板市場的逐步完善,我國將逐步形成可以滿足各種投融資服務需求的多層次資本市場體系。
參考資料來源:搜狗百科-創(chuàng)新層
參考資料來源:搜狗百科-基礎層
1。
新三板與創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的平均總營收、平均總盈利及總資產(chǎn)。 根據(jù)新三板府研究院統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示,創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的數(shù)據(jù),是創(chuàng)新層的3倍左右。
2。新三板和創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的平均員工數(shù)。
員工數(shù)在某種程度上也可以反映企業(yè)的規(guī)模和體量,根據(jù)新三板府研究院的統(tǒng)計顯示,創(chuàng)業(yè)板人數(shù)約為新三板創(chuàng)新層的4倍。 3。
新三板與創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的平均市盈率。 由于流動性不佳,導致新三板的企業(yè)市盈率相較a股企業(yè)有所折價,而創(chuàng)業(yè)板市盈率居高不下也不是新鮮話題,這一低一高使得新三板和創(chuàng)業(yè)板的平均市盈率差距更大。
創(chuàng)新層的企業(yè)平均市盈率為47,而創(chuàng)業(yè)板的則是104。 4。
凈資產(chǎn)收益率(加權(quán))。 加權(quán)凈資產(chǎn)收益率(roe)是一個常用指標,強調(diào)的是經(jīng)營期間凈資產(chǎn)賺取利潤的結(jié)果,是從企業(yè)所有者角度反映投資的獲利能力。
該比率越高,說明所有者投資帶來的收益越高。新三板創(chuàng)新層企業(yè)的roe水平是創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的2倍多。
5。資產(chǎn)增長率。
根據(jù)新三板府研究院的統(tǒng)計,創(chuàng)新層的總資產(chǎn)增長率為111%,而創(chuàng)業(yè)板的數(shù)據(jù)為49%。不過,這也有可能是因為新三板企業(yè)的基礎量級較小,導致增長率較高。
6。營業(yè)收入增長率。
與平均總營收數(shù)據(jù)不一樣,新三板掛牌企業(yè)的平均總營收增長率遠超過創(chuàng)業(yè)板企業(yè)。 一方面,新三板掛牌企業(yè)的基數(shù)小,另一方面也反映了新三板企業(yè)的強勁增長潛力。
7。資產(chǎn)負債率。
資產(chǎn)負債率反映債權(quán)人所提供的資本占全部資本的比例,也可以衡量企業(yè)在清算時保護債權(quán)人利益的程度。根據(jù)新三板府研究院的統(tǒng)計,創(chuàng)新層企業(yè)的資產(chǎn)負債率為39。
3%,而創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的數(shù)據(jù)僅29。8%。
新三板企業(yè)的資產(chǎn)負債率普遍低于創(chuàng)業(yè)板企業(yè),這其實也反映了新三板企業(yè)股權(quán)融資的不順暢。
新三板現(xiàn)階段掛牌一萬多家企業(yè)對投資者來講很難選出好的企業(yè),所以國家推出精選層選出一些優(yōu)質(zhì)的企業(yè)可供更好的選擇,企業(yè)進入精選層的三個標準分為
標準一:最近兩年連續(xù)盈利,且平均凈利潤不少于2000萬元;最近兩年平均凈資產(chǎn)收益率不低于10%;最近3個月日均股東人數(shù)不少于200人。
標準二:最近兩年營業(yè)收入連續(xù)增長,且復合增長率不低于50%;最近兩年平均營業(yè)收入不低于4000萬元;股本不少于2000萬元。
標準三:最近3個月日均市值不少于6億元;最近一年末股東權(quán)益不少于5000萬元;做市商家數(shù)不少于6家。
總體來講,分層制度只是根據(jù)三個標準對掛牌企業(yè)做一個大致分類,并不能絕對代表企業(yè)投資價值的劃分,創(chuàng)新層企業(yè)并不全部具有投資價值,基礎層也有投資價值潛力巨大的企業(yè)。
新三板創(chuàng)新層和基礎層有3點不同:
一、兩者的實質(zhì)不同:
1、新三板創(chuàng)新層的實質(zhì):指根據(jù)新三板分層制度的有關規(guī)定,全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將所有在新三板掛牌的公司,劃分為創(chuàng)新層和基礎層兩個層級,符合不同標準的掛牌公司分別納入創(chuàng)新層或基礎層管理。
2、新三板基礎層的實質(zhì):指,根據(jù)新三板分層制度的有關規(guī)定,全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將所有在新三板掛牌的公司,劃分為基礎層的層級。
二、兩者的規(guī)定不同:
1、新三板創(chuàng)新層的規(guī)定:
(1)最近兩年連續(xù)盈利,且年平均凈利潤不少于2000萬元(以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù));最近兩年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于10%(以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù))。
(2)最近兩年營業(yè)收入連續(xù)增長,且年均復合增長率不低于50%;最近兩年營業(yè)收入平均不低于4000萬元;股本不少于2000萬股。
(3)最近有成交的60個做市轉(zhuǎn)讓日的平均市值不少于6億元;最近一年年末股東權(quán)益不少于5000萬元;做市商家數(shù)不少于6家;合格投資者不少于50人。
2、新三板基礎層的規(guī)定:
其它所有未入選創(chuàng)新層的股票,全部列入基礎層。需要指出的是,掛牌公司所屬市場層級及其調(diào)整,不代表全國股轉(zhuǎn)公司對掛牌公司投資價值的判斷。
三、兩者的意義不同:
1、新三板創(chuàng)新層的意義:通過內(nèi)部分層,可以在交易制度、發(fā)行制度、信息披露的要求等制度供給方面,進行差異化的安排,以最終達成新三板市場持續(xù)、健康發(fā)展的目標。
2、新三板基礎層的意義:隨著新三板市場的逐步完善,我國將逐步形成可以滿足各種投融資服務需求的多層次資本市場體系。
參考資料來源:百度百科-創(chuàng)新層
參考資料來源:百度百科-基礎層
新三板精選層的意思是從新三板中挑選部分優(yōu)質(zhì)企業(yè),簡單來說精選層就是在8000多家新三板公司當中,優(yōu)中選優(yōu)將其放在精選層的籃子里面。也就是說精選層是新三板中最優(yōu)質(zhì)的。
新三板精選層開通的資金門檻為100萬,創(chuàng)新層開通資金門檻150萬,基礎層200萬,投資者可以這樣理解,質(zhì)地越好、越規(guī)范的要求越低,精選層股票上市12個月后,符合相關要求可以轉(zhuǎn)板到A股市場。
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新三板精選層簡單的說,就是新三板由于上市規(guī)則相對簡單,上市企業(yè)較多,普通投資者進入門檻太高,普通投資者無從下手,交易低迷。
股轉(zhuǎn)公司為重新激活市場,設置一定的標準進行精選企業(yè)只要符合新三板精選層標準之一,那么就可以進入,即:1.市值不低于2億元,最近兩年凈利潤均不低于1500萬元且加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于10%,或者最近一年凈利潤不低于2500萬元且加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于10%。 2.市值不低于4億元,最近兩年營業(yè)收入平均不低于1億元且增長率不低于30%,最近一年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為正。
3.市值不低于8億元,最近一年營業(yè)收入不低于2億元,最近兩年研發(fā)投入合計占最近兩年營業(yè)收入合計比例不低于8%。4.市值不低于15億元,最近兩年研發(fā)投入合計不低于5000萬元。
,有兩個顯著的亮點。一是研究推出新三板掛牌公司向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板試點;二是提出實施新三板市場內(nèi)部分層,現(xiàn)階段先分為基礎層和創(chuàng)新層,逐步完善市場層次結(jié)構(gòu)。就前者來說,由于《意見》明確表示新三板要“堅持獨立的市場地位”,表示“公司掛牌不是轉(zhuǎn)板上市的過渡安排”,因此“轉(zhuǎn)板試點”也就只是一個試點而已,轉(zhuǎn)板公司數(shù)量有限,不會出現(xiàn)大規(guī)模轉(zhuǎn)板現(xiàn)象。否則,好公司都轉(zhuǎn)板了,新三板就成了垃圾板,這是不利于新三板發(fā)展的。而至于后者,才是《意見》的最大亮點所在。畢竟新三板的內(nèi)部分層,事關新三板的成敗,也是目前市場最關注的。
正如《意見》所言,對新三板分層管理,利于降低投資人信息收集成本。但分層管理的意義并不局限如此。因為在新三板分層的情況下,一些好的企業(yè),優(yōu)秀的公司都會集中在“創(chuàng)新層”,而一些相對平庸,或業(yè)績普通甚至虧損的公司就會安排在“基礎層”。這樣的安排,不僅方便了投資者的投資,也即是利于降低投資人信息收集成本,讓投資者對企業(yè)的優(yōu)劣,或?qū)ζ髽I(yè)投資的風險,一看就能有一個大概的了解。因此,此舉極大地方便了投資。
而更重要的是,這種分層管理可以更好地留住好的企業(yè)。因為在優(yōu)秀公司都集中在“創(chuàng)新層”的情況下,“創(chuàng)新層”掛牌公司就會成為投資者關注的重點,這些公司的投資價值就會得到充滿的挖掘。如此一來,“創(chuàng)新層”公司轉(zhuǎn)板到創(chuàng)業(yè)板上市的意愿就不會很強烈了。因為在“創(chuàng)新層”掛牌公司的投資價值已經(jīng)得到了較大的體現(xiàn),企業(yè)融資不再困難。而且在新三板大力發(fā)展機構(gòu)投資者的情況下,股票交易也會活躍起來。“創(chuàng)新層”也就成了新三板內(nèi)的“創(chuàng)業(yè)板”或“主板”市場。這對于新三板留住好的公司大有好處。也正因如此,新三板分層管理制度與“創(chuàng)新層”的發(fā)展狀況,決定著新三板市場未來發(fā)展的成敗。
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