要約回購()
1.
股票回購股票回購的定義定義1：股票回購是指上市公司用自有資金自愿購回國家、法人股東持有的本公司股票，但要求一定時(shí)期內(nèi)不得出售或轉(zhuǎn)讓，過了規(guī)定的時(shí)間要提前公布擬出售股票的數(shù)量，一般不得一次出售源自：對國有股減持問題的探討《甘肅農(nóng)業(yè)》2004年俞秀干來源文章摘要：國有股減持作為國有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略調(diào)整、建立現(xiàn)代企業(yè)制度、規(guī)范證券市場以及籌集社保資金的重要舉措，理當(dāng)深受歡迎并付諸實(shí)施；然而，由于該項(xiàng)政策的目標(biāo)、實(shí)施方式以及價(jià)格機(jī)制存在一定偏差，從而導(dǎo)致嘗試失敗，并引起證券市場的震蕩。
所以，對國有股減持的目標(biāo)、實(shí)施方式及價(jià)格機(jī)制等問題需要進(jìn)行新的思考。定義2：股票回購是指風(fēng)險(xiǎn)投資人所持股份由被投資企業(yè)購回。
統(tǒng)計(jì)表明，在退出方式中，一般收購占23%，二期收購占9%，股票回購占6%源自：我國風(fēng)險(xiǎn)投資的現(xiàn)狀及退出方式構(gòu)想《長沙電力學(xué)院學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版）》2000年劉建江來源文章摘要：風(fēng)險(xiǎn)投資在我國已初具規(guī)模，但仍處于起步階段，而風(fēng)險(xiǎn)投資的健康發(fā)展，必須要實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資的有效退出。 借鑒國外風(fēng)險(xiǎn)投資的成功經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國國情，推行IPO、出售、清算或破產(chǎn)等多元化退出方式，是近期內(nèi)較佳的選擇。
定義3：股票回購是指上市公司出資將其發(fā)行流通在外的股票以一定價(jià)格購回予以注銷或作為庫存股的一種資本運(yùn)作方式。以美國為代表的工業(yè)化國家的實(shí)踐證明，風(fēng)險(xiǎn)投資是高新技術(shù)進(jìn)步及產(chǎn)業(yè)發(fā)展的催生劑（莫漢·索內(nèi)，2002）源自：試析股票回購的方式及對上市公司的影響《遼寧財(cái)專學(xué)報(bào)》2004年周鳳來源文章摘要：股票回購是指上市公司出資將其發(fā)行流通在外的股票以一定價(jià)格購回予以注銷或作為庫存股的一種資本運(yùn)作方式。
在西方國家，常用的股票回購方式有公開市場回購、現(xiàn)金要約回購、協(xié)議回購和可轉(zhuǎn)讓出售權(quán)四種。本文對股票回購方式及其對上市公司的正面影響和負(fù)面影響進(jìn)行了分析，認(rèn)為股票回購對上市公司來說，可產(chǎn)生節(jié)稅效應(yīng)，也可增加投資的靈活性；同時(shí)認(rèn)為股票回購是帶有調(diào)整資本結(jié)構(gòu)或股利政策目的的一種融資行為，而不是單純的投資行為。
定義4：自上而下是指公司在確定了生產(chǎn)經(jīng)營總目標(biāo)后，預(yù)算綜合管理部門根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營總目標(biāo)，制定目標(biāo)分解方案，并將此目標(biāo)層層分解到各個(gè)預(yù)算的責(zé)任單位。所謂股票回購，是指上市公司從股票市場上購回本公司流通股的行為源自：以價(jià)值最大化為目標(biāo)建造企業(yè)管理中心“。
《冶金財(cái)會(huì)》2002年李沛林，陳纓，王明東來源文章摘要：在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌變型、企業(yè)迅猛發(fā)展的運(yùn)作過程中，寶山鋼鐵股份有限公司（以下簡稱寶鋼）緊跟時(shí)代前進(jìn)步伐，緊密結(jié)合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營實(shí)際，堅(jiān)持企業(yè)管理以財(cái)務(wù)管理為中心、財(cái)務(wù)管理以資金管理為中心，并以企業(yè)價(jià)值最大化為終極目標(biāo)，不斷加強(qiáng)和改進(jìn)財(cái)務(wù)管理，逐步建立健全了一套適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展需要的、具有寶鋼特色的財(cái)務(wù)管理體系，促進(jìn)了企業(yè)發(fā)展。 2001年，寶鋼生產(chǎn)商品坯材861萬噸，實(shí)現(xiàn)銷售收入291。
71億元，實(shí)現(xiàn)利稅56。89億元，實(shí)現(xiàn)利潤37。
10億元。此外，凈資產(chǎn)收益率、銷售利潤率等指標(biāo)也保持了較高的水平。
到目前為止，寶鋼已具備了年產(chǎn)鋼1150萬噸、材1050萬噸的能力，并持續(xù)保持滿產(chǎn)滿銷。 今年前4個(gè)月，在鋼材價(jià)格低迷、上游產(chǎn)品大幅漲價(jià)的雙重壓力下，仍然取得了優(yōu)異成績，實(shí)現(xiàn)利稅和大部分技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都在全行業(yè)名列前茅。
2.要約收購的類型及基本要求有哪些
投資者選擇以要約收購方式收購掛牌公司股份的，具體遵循以下基本要求。
（1）要約類型要約類型主要有兩種：全面要約與部分要約。前者是向被收購公司所有股東發(fā)出收購其所持有的全部股份的要約，后者是向被收購公司所有股東發(fā)出收購其所持有的部分股份的要約。
不論收購人發(fā)出的是全面要約還是部分要約，都是向被收購公司的所有股東發(fā)出，只是收購股份的數(shù)量不一樣。 （2）收購比例、價(jià)格與原則①收購股份的比例不得低于掛牌公司己發(fā)行股份的5%；②收購人需要向公司全體股東發(fā)出全面要約收購的，對同一種類股票的要約價(jià)格，不得低于要約收購報(bào)告書披露日前6個(gè)月內(nèi)取得該種股票所支付的最尚價(jià)格。
③原則：一是以要約方式收購掛牌公司的，收購人應(yīng)當(dāng)公平對待被收購公司的所有股東；二是股東自由選擇是否將股份賣給收購人。 （3）收購人禁買與禁賣要求收購人披露后至收購期限屆滿前，不得賣出被收購公司的股票，也不得采取要約規(guī)定以外的形式和超出要約的條件買入被收購公司的股票。
（4）公司章程及信息披露要求掛牌公司應(yīng)當(dāng)在公司章程中約定，在公司收購時(shí)收購人是否需要向公司全體股東發(fā)出全面要約收購，并明確全面要約收購的觸發(fā)條件及相應(yīng)制度安排。 信息披露要求：一是披露要約收購報(bào)告書、財(cái)務(wù)顧問專業(yè)意見和律師出具法律意見書；二是要約收購需要取得國家有關(guān)部門批準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)在要約收購報(bào)告書中明確說明，并持續(xù)披露批準(zhǔn)程序進(jìn)展情況；三是收購事項(xiàng)無事先核準(zhǔn)或事后備案要求。
3.要約收購的含義和程序
以安源股份為例好嗎？我昨天正好解答了一個(gè)安源股份要約收購的。
二級市場價(jià)格低于要約價(jià)格，如果想接受公司要約，則需到你所在的證券營業(yè)部，填寫預(yù)受要約登記，由營業(yè)部專人辦理你的預(yù)受要約，如果你不進(jìn)行預(yù)受登記，則表示你不按受該要約，繼續(xù)持股。 如果希望按要約價(jià)賣給新錦源，現(xiàn)在就可到營業(yè)部進(jìn)行要約預(yù)受申請，由營業(yè)部來實(shí)現(xiàn)具體的要約回購。
本要約有效期為7月4日至8月2日，在此之間都可到營業(yè)部辦理預(yù)受要約或撤銷已發(fā)出的預(yù)受要約，具體的預(yù)受要約回購數(shù)量，可在要約收購的有效期限內(nèi)，在上海證券交易所網(wǎng)站（http// ）上查詢截至前一交易日的預(yù)受要約股份的數(shù)量以及撤回預(yù)受要約的股份數(shù)量。 本次要約收購，對流通股和非流通股的要約價(jià)格是不同，流通股為3。
90元，非流通股為3。69元。
你現(xiàn)在就可以辦理預(yù)受要約了，如果在到期日前，該股上漲至3。90元以上，你可以隨時(shí)要求撤回要約預(yù)受。
4.要約收購的主要內(nèi)容是什么
主要內(nèi)容 1、要約收購的價(jià)格。
價(jià)格條款是收購要約的重要內(nèi)容，各國對此都十分重視，主要有自由定價(jià)主義和價(jià)格法定主義兩種方式。2、收購要約的支付方式。
《證券法》未對收購要約的支付方式進(jìn)行規(guī)定，《收購辦法》第36條原則認(rèn)可了收購人可以采用現(xiàn)金、證券、現(xiàn)金與證券相結(jié)合等合法方式支付收購上市公司的價(jià)款；但《收購辦法》第27條特別規(guī)定，收購人為終止上市公司的上市地位而發(fā)出全面要約的，或者向中國證監(jiān)會(huì)提出申請但未取得豁免而發(fā)出全面要約的，應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金支付收購價(jià)款；以依法可以轉(zhuǎn)讓的證券支付收購價(jià)款的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)提供現(xiàn)金方式供被收購公司 股東選擇。 3、收購要約的期限。
《證券法》第90條第2款和《收購辦法》第37條規(guī)定，收購要約約定的收購期限不得少于30日，并不得超過60日，但是出現(xiàn)競爭要約的除外。 4、收購要約的變更和撤銷。
要約一經(jīng)發(fā)出即對要約人具有拘束力，上市公司收購要約也是如此，但是，由于收購過程的復(fù)雜性，出現(xiàn)特定情勢也應(yīng)給予收購人改變意思表示的可能，但這僅為法定情形下的例外規(guī)定。 如我國《證券法》第91條規(guī)定，在收購要約確定的承諾期限內(nèi)，收購人不得撤銷其收購要約。
收購人需要變更收購要約的，必須事先向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及證券交易所提出報(bào)告，經(jīng)批準(zhǔn)后，予以公告。
5.要約收購的內(nèi)容有哪些
要約收購的內(nèi)容 1、要約收購的價(jià)格。
價(jià)格條款是收購要約的重要內(nèi)容，各國對此都十分重視，主要有自由定價(jià)主義和價(jià)格法定主義兩種方式。 2、收購要約的支付方式。
《證券法》未對收購要約的支付方式進(jìn)行規(guī)定，《收購辦法》第36條原則認(rèn)可了收購人可以采用現(xiàn)金、證券、現(xiàn)金與證券相結(jié)合等合法方式支付收購上市公司的價(jià)款；但《收購辦法》第27條特別規(guī)定，收購人為終止上市公司的上市地位而發(fā)出全面要約的，或者向中國證監(jiān)會(huì)提出申請但未取得豁免而發(fā)出全面要約的，應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金支付收購價(jià)款；以依法可以轉(zhuǎn)讓的證券支付收購價(jià)款的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)提供現(xiàn)金方式供被收購公司 股東選擇。 3、收購要約的期限。
《證券法》第90條第2款和《收購辦法》第37條規(guī)定，收購要約約定的收購期限不得少于30日，并不得超過60日，但是出現(xiàn)競爭要約的除外。 4、收購要約的變更和撤銷。
要約一經(jīng)發(fā)出即對要約人具有拘束力，上市公司收購要約也是如此，但是，由于收購過程的復(fù)雜性，出現(xiàn)特定情勢也應(yīng)給予收購人改變意思表示的可能，但這僅為法定情形下的例外規(guī)定。 如我國《證券法》第91條規(guī)定，在收購要約確定的承諾期限內(nèi)，收購人不得撤銷其收購要約。
收購人需要變更收購要約的，必須事先向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及證券交易所提出報(bào)告，經(jīng)批準(zhǔn)后，予以公告。
6.國際商法中的要約及其基本知識
要約，即向他人發(fā)出訂立合同的意思表示。
(CISG#14：向一個(gè)或一個(gè)以上特定的人發(fā)出訂立合同的建議，如果十分確定并且表明發(fā)價(jià)人在得到接受時(shí)承受約束得意旨，構(gòu)成發(fā)價(jià))
1、必須向一個(gè)或一個(gè)以上特定的人提出
2、要約人必須清楚明白地表明愿意按要約內(nèi)容訂立合同的意思
3、要約的內(nèi)容必須十分明確和肯定。
————————————————————
一、要約的生效：到達(dá)生效
CISG#15A：要約于送達(dá)到受要約人時(shí)生效
二、要約的撤回：要約送達(dá)之前或同時(shí)
CISG#15B：一項(xiàng)發(fā)價(jià)，即使是不可撤銷的，得予撤回，如果撤回通知于發(fā)價(jià)送達(dá)被發(fā)價(jià)人之前或同時(shí)，送達(dá)被發(fā)家人。
三、要約的撤銷：（要約生效后，承諾發(fā)出前）
CISG#16：在未訂立合同之前，如果撤銷通知與受要約人發(fā)出承諾通知之前送達(dá)受要約人，則要約得于撤銷。
*不可撤銷的要約：
1、要約載明承諾的期限
2、以其他方式表示要約不可撤銷
3、受要約人有理由信賴該要約不可撤銷，且已經(jīng)本著對該要約的信賴行事
四、要約的失效與終止（CISG#17）
1、要約超過有效期限而失效
2、要約因要約人的撤回而失效
3、要約因受要約人的明示或默示（即進(jìn)行了實(shí)質(zhì)性變更）的拒絕而失效
7.
股票回購股票回購的定義定義1：股票回購是指上市公司用自有資金自愿購回國家、法人股東持有的本公司股票，但要求一定時(shí)期內(nèi)不得出售或轉(zhuǎn)讓，過了規(guī)定的時(shí)間要提前公布擬出售股票的數(shù)量，一般不得一次出售源自：對國有股減持問題的探討《甘肅農(nóng)業(yè)》2004年俞秀干來源文章摘要：國有股減持作為國有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略調(diào)整、建立現(xiàn)代企業(yè)制度、規(guī)范證券市場以及籌集社保資金的重要舉措，理當(dāng)深受歡迎并付諸實(shí)施；然而，由于該項(xiàng)政策的目標(biāo)、實(shí)施方式以及價(jià)格機(jī)制存在一定偏差，從而導(dǎo)致嘗試失敗，并引起證券市場的震蕩。
所以，對國有股減持的目標(biāo)、實(shí)施方式及價(jià)格機(jī)制等問題需要進(jìn)行新的思考。定義2：股票回購是指風(fēng)險(xiǎn)投資人所持股份由被投資企業(yè)購回。
統(tǒng)計(jì)表明，在退出方式中，一般收購占23%，二期收購占9%，股票回購占6%源自：我國風(fēng)險(xiǎn)投資的現(xiàn)狀及退出方式構(gòu)想《長沙電力學(xué)院學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版）》2000年劉建江來源文章摘要：風(fēng)險(xiǎn)投資在我國已初具規(guī)模，但仍處于起步階段，而風(fēng)險(xiǎn)投資的健康發(fā)展，必須要實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資的有效退出。 借鑒國外風(fēng)險(xiǎn)投資的成功經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國國情，推行IPO、出售、清算或破產(chǎn)等多元化退出方式，是近期內(nèi)較佳的選擇。
定義3：股票回購是指上市公司出資將其發(fā)行流通在外的股票以一定價(jià)格購回予以注銷或作為庫存股的一種資本運(yùn)作方式。以美國為代表的工業(yè)化國家的實(shí)踐證明，風(fēng)險(xiǎn)投資是高新技術(shù)進(jìn)步及產(chǎn)業(yè)發(fā)展的催生劑（莫漢·索內(nèi)，2002）源自：試析股票回購的方式及對上市公司的影響《遼寧財(cái)專學(xué)報(bào)》2004年周鳳來源文章摘要：股票回購是指上市公司出資將其發(fā)行流通在外的股票以一定價(jià)格購回予以注銷或作為庫存股的一種資本運(yùn)作方式。
在西方國家，常用的股票回購方式有公開市場回購、現(xiàn)金要約回購、協(xié)議回購和可轉(zhuǎn)讓出售權(quán)四種。
8.什么是要約收購
要約收購，是指收購方通過證券交易所的交易系統(tǒng)，向上 市公司全體股東發(fā)出要約的收購方式。
根據(jù)《中華人民共和 國證券法》、《上市公司收購管理辦法》等法律法規(guī)，投資者 自愿選擇以要約方式收購上市公司股份的，可以向被收購公司 所有股東發(fā)出收購其所持有的全部股份的要約，也可以向被收 購公司所有股東發(fā)出收購其所持有的部分股份的要約。 要約收購具有如下特點(diǎn)： ① 要約收購要經(jīng)過較多的環(huán)節(jié)，操作程序比較繁雜，收購 方的收購成本較高。
② 協(xié)議收購控股權(quán)可能會(huì)伴隨資產(chǎn)重組，因此觸發(fā)的要約 收購在取得股東大會(huì)豁免要約的基礎(chǔ)上，可以向中國證監(jiān)會(huì)申 請要約豁免。 ③ 要約收購是各國證券市場最主要的收購形式，保證了所 有股東都能得到均等的選擇機(jī)會(huì)和平等的待遇。
④ 收購人發(fā)出要約時(shí)，要對全體股東提供有關(guān)本次收購的 充分信息，以供股東參考。
