要約回購(gòu)()
1.
股票回購(gòu)股票回購(gòu)的定義定義1：股票回購(gòu)是指上市公司用自有資金自愿購(gòu)回國(guó)家、法人股東持有的本公司股票，但要求一定時(shí)期內(nèi)不得出售或轉(zhuǎn)讓?zhuān)^(guò)了規(guī)定的時(shí)間要提前公布擬出售股票的數(shù)量，一般不得一次出售源自：對(duì)國(guó)有股減持問(wèn)題的探討《甘肅農(nóng)業(yè)》2004年俞秀干來(lái)源文章摘要：國(guó)有股減持作為國(guó)有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略調(diào)整、建立現(xiàn)代企業(yè)制度、規(guī)范證券市場(chǎng)以及籌集社保資金的重要舉措，理當(dāng)深受歡迎并付諸實(shí)施；然而，由于該項(xiàng)政策的目標(biāo)、實(shí)施方式以及價(jià)格機(jī)制存在一定偏差，從而導(dǎo)致嘗試失敗，并引起證券市場(chǎng)的震蕩。
所以，對(duì)國(guó)有股減持的目標(biāo)、實(shí)施方式及價(jià)格機(jī)制等問(wèn)題需要進(jìn)行新的思考。定義2：股票回購(gòu)是指風(fēng)險(xiǎn)投資人所持股份由被投資企業(yè)購(gòu)回。
統(tǒng)計(jì)表明，在退出方式中，一般收購(gòu)占23%，二期收購(gòu)占9%，股票回購(gòu)占6%源自：我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的現(xiàn)狀及退出方式構(gòu)想《長(zhǎng)沙電力學(xué)院學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版）》2000年劉建江來(lái)源文章摘要：風(fēng)險(xiǎn)投資在我國(guó)已初具規(guī)模，但仍處于起步階段，而風(fēng)險(xiǎn)投資的健康發(fā)展，必須要實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資的有效退出。 借鑒國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資的成功經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)國(guó)情，推行IPO、出售、清算或破產(chǎn)等多元化退出方式，是近期內(nèi)較佳的選擇。
定義3：股票回購(gòu)是指上市公司出資將其發(fā)行流通在外的股票以一定價(jià)格購(gòu)回予以注銷(xiāo)或作為庫(kù)存股的一種資本運(yùn)作方式。以美國(guó)為代表的工業(yè)化國(guó)家的實(shí)踐證明，風(fēng)險(xiǎn)投資是高新技術(shù)進(jìn)步及產(chǎn)業(yè)發(fā)展的催生劑（莫漢·索內(nèi)，2002）源自：試析股票回購(gòu)的方式及對(duì)上市公司的影響《遼寧財(cái)專(zhuān)學(xué)報(bào)》2004年周鳳來(lái)源文章摘要：股票回購(gòu)是指上市公司出資將其發(fā)行流通在外的股票以一定價(jià)格購(gòu)回予以注銷(xiāo)或作為庫(kù)存股的一種資本運(yùn)作方式。
在西方國(guó)家，常用的股票回購(gòu)方式有公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)、現(xiàn)金要約回購(gòu)、協(xié)議回購(gòu)和可轉(zhuǎn)讓出售權(quán)四種。本文對(duì)股票回購(gòu)方式及其對(duì)上市公司的正面影響和負(fù)面影響進(jìn)行了分析，認(rèn)為股票回購(gòu)對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)，可產(chǎn)生節(jié)稅效應(yīng)，也可增加投資的靈活性；同時(shí)認(rèn)為股票回購(gòu)是帶有調(diào)整資本結(jié)構(gòu)或股利政策目的的一種融資行為，而不是單純的投資行為。
定義4：自上而下是指公司在確定了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)總目標(biāo)后，預(yù)算綜合管理部門(mén)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)總目標(biāo)，制定目標(biāo)分解方案，并將此目標(biāo)層層分解到各個(gè)預(yù)算的責(zé)任單位。所謂股票回購(gòu)，是指上市公司從股票市場(chǎng)上購(gòu)回本公司流通股的行為源自：以?xún)r(jià)值最大化為目標(biāo)建造企業(yè)管理中心“。
《冶金財(cái)會(huì)》2002年李沛林，陳纓，王明東來(lái)源文章摘要：在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌變型、企業(yè)迅猛發(fā)展的運(yùn)作過(guò)程中，寶山鋼鐵股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)寶鋼）緊跟時(shí)代前進(jìn)步伐，緊密結(jié)合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)際，堅(jiān)持企業(yè)管理以財(cái)務(wù)管理為中心、財(cái)務(wù)管理以資金管理為中心，并以企業(yè)價(jià)值最大化為終極目標(biāo)，不斷加強(qiáng)和改進(jìn)財(cái)務(wù)管理，逐步建立健全了一套適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展需要的、具有寶鋼特色的財(cái)務(wù)管理體系，促進(jìn)了企業(yè)發(fā)展。 2001年，寶鋼生產(chǎn)商品坯材861萬(wàn)噸，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入291。
71億元，實(shí)現(xiàn)利稅56。89億元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)37。
10億元。此外，凈資產(chǎn)收益率、銷(xiāo)售利潤(rùn)率等指標(biāo)也保持了較高的水平。
到目前為止，寶鋼已具備了年產(chǎn)鋼1150萬(wàn)噸、材1050萬(wàn)噸的能力，并持續(xù)保持滿(mǎn)產(chǎn)滿(mǎn)銷(xiāo)。 今年前4個(gè)月，在鋼材價(jià)格低迷、上游產(chǎn)品大幅漲價(jià)的雙重壓力下，仍然取得了優(yōu)異成績(jī)，實(shí)現(xiàn)利稅和大部分技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都在全行業(yè)名列前茅。
2.要約收購(gòu)的類(lèi)型及基本要求有哪些
投資者選擇以要約收購(gòu)方式收購(gòu)掛牌公司股份的，具體遵循以下基本要求。
（1）要約類(lèi)型要約類(lèi)型主要有兩種：全面要約與部分要約。前者是向被收購(gòu)公司所有股東發(fā)出收購(gòu)其所持有的全部股份的要約，后者是向被收購(gòu)公司所有股東發(fā)出收購(gòu)其所持有的部分股份的要約。
不論收購(gòu)人發(fā)出的是全面要約還是部分要約，都是向被收購(gòu)公司的所有股東發(fā)出，只是收購(gòu)股份的數(shù)量不一樣。 （2）收購(gòu)比例、價(jià)格與原則①收購(gòu)股份的比例不得低于掛牌公司己發(fā)行股份的5%；②收購(gòu)人需要向公司全體股東發(fā)出全面要約收購(gòu)的，對(duì)同一種類(lèi)股票的要約價(jià)格，不得低于要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)披露日前6個(gè)月內(nèi)取得該種股票所支付的最尚價(jià)格。
③原則：一是以要約方式收購(gòu)掛牌公司的，收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)公平對(duì)待被收購(gòu)公司的所有股東；二是股東自由選擇是否將股份賣(mài)給收購(gòu)人。 （3）收購(gòu)人禁買(mǎi)與禁賣(mài)要求收購(gòu)人披露后至收購(gòu)期限屆滿(mǎn)前，不得賣(mài)出被收購(gòu)公司的股票，也不得采取要約規(guī)定以外的形式和超出要約的條件買(mǎi)入被收購(gòu)公司的股票。
（4）公司章程及信息披露要求掛牌公司應(yīng)當(dāng)在公司章程中約定，在公司收購(gòu)時(shí)收購(gòu)人是否需要向公司全體股東發(fā)出全面要約收購(gòu)，并明確全面要約收購(gòu)的觸發(fā)條件及相應(yīng)制度安排。 信息披露要求：一是披露要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)和律師出具法律意見(jiàn)書(shū)；二是要約收購(gòu)需要取得國(guó)家有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)在要約收購(gòu)報(bào)告書(shū)中明確說(shuō)明，并持續(xù)披露批準(zhǔn)程序進(jìn)展情況；三是收購(gòu)事項(xiàng)無(wú)事先核準(zhǔn)或事后備案要求。
3.要約收購(gòu)的含義和程序
以安源股份為例好嗎？我昨天正好解答了一個(gè)安源股份要約收購(gòu)的。
二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格低于要約價(jià)格，如果想接受公司要約，則需到你所在的證券營(yíng)業(yè)部，填寫(xiě)預(yù)受要約登記，由營(yíng)業(yè)部專(zhuān)人辦理你的預(yù)受要約，如果你不進(jìn)行預(yù)受登記，則表示你不按受該要約，繼續(xù)持股。 如果希望按要約價(jià)賣(mài)給新錦源，現(xiàn)在就可到營(yíng)業(yè)部進(jìn)行要約預(yù)受申請(qǐng)，由營(yíng)業(yè)部來(lái)實(shí)現(xiàn)具體的要約回購(gòu)。
本要約有效期為7月4日至8月2日，在此之間都可到營(yíng)業(yè)部辦理預(yù)受要約或撤銷(xiāo)已發(fā)出的預(yù)受要約，具體的預(yù)受要約回購(gòu)數(shù)量，可在要約收購(gòu)的有效期限內(nèi)，在上海證券交易所網(wǎng)站（http// ）上查詢(xún)截至前一交易日的預(yù)受要約股份的數(shù)量以及撤回預(yù)受要約的股份數(shù)量。 本次要約收購(gòu)，對(duì)流通股和非流通股的要約價(jià)格是不同，流通股為3。
90元，非流通股為3。69元。
你現(xiàn)在就可以辦理預(yù)受要約了，如果在到期日前，該股上漲至3。90元以上，你可以隨時(shí)要求撤回要約預(yù)受。
4.要約收購(gòu)的主要內(nèi)容是什么
主要內(nèi)容 1、要約收購(gòu)的價(jià)格。
價(jià)格條款是收購(gòu)要約的重要內(nèi)容，各國(guó)對(duì)此都十分重視，主要有自由定價(jià)主義和價(jià)格法定主義兩種方式。2、收購(gòu)要約的支付方式。
《證券法》未對(duì)收購(gòu)要約的支付方式進(jìn)行規(guī)定，《收購(gòu)辦法》第36條原則認(rèn)可了收購(gòu)人可以采用現(xiàn)金、證券、現(xiàn)金與證券相結(jié)合等合法方式支付收購(gòu)上市公司的價(jià)款；但《收購(gòu)辦法》第27條特別規(guī)定，收購(gòu)人為終止上市公司的上市地位而發(fā)出全面要約的，或者向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)但未取得豁免而發(fā)出全面要約的，應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金支付收購(gòu)價(jià)款；以依法可以轉(zhuǎn)讓的證券支付收購(gòu)價(jià)款的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)提供現(xiàn)金方式供被收購(gòu)公司 股東選擇。 3、收購(gòu)要約的期限。
《證券法》第90條第2款和《收購(gòu)辦法》第37條規(guī)定，收購(gòu)要約約定的收購(gòu)期限不得少于30日，并不得超過(guò)60日，但是出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)要約的除外。 4、收購(gòu)要約的變更和撤銷(xiāo)。
要約一經(jīng)發(fā)出即對(duì)要約人具有拘束力，上市公司收購(gòu)要約也是如此，但是，由于收購(gòu)過(guò)程的復(fù)雜性，出現(xiàn)特定情勢(shì)也應(yīng)給予收購(gòu)人改變意思表示的可能，但這僅為法定情形下的例外規(guī)定。 如我國(guó)《證券法》第91條規(guī)定，在收購(gòu)要約確定的承諾期限內(nèi)，收購(gòu)人不得撤銷(xiāo)其收購(gòu)要約。
收購(gòu)人需要變更收購(gòu)要約的，必須事先向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及證券交易所提出報(bào)告，經(jīng)批準(zhǔn)后，予以公告。
5.要約收購(gòu)的內(nèi)容有哪些
要約收購(gòu)的內(nèi)容 1、要約收購(gòu)的價(jià)格。
價(jià)格條款是收購(gòu)要約的重要內(nèi)容，各國(guó)對(duì)此都十分重視，主要有自由定價(jià)主義和價(jià)格法定主義兩種方式。 2、收購(gòu)要約的支付方式。
《證券法》未對(duì)收購(gòu)要約的支付方式進(jìn)行規(guī)定，《收購(gòu)辦法》第36條原則認(rèn)可了收購(gòu)人可以采用現(xiàn)金、證券、現(xiàn)金與證券相結(jié)合等合法方式支付收購(gòu)上市公司的價(jià)款；但《收購(gòu)辦法》第27條特別規(guī)定，收購(gòu)人為終止上市公司的上市地位而發(fā)出全面要約的，或者向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)但未取得豁免而發(fā)出全面要約的，應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金支付收購(gòu)價(jià)款；以依法可以轉(zhuǎn)讓的證券支付收購(gòu)價(jià)款的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)提供現(xiàn)金方式供被收購(gòu)公司 股東選擇。 3、收購(gòu)要約的期限。
《證券法》第90條第2款和《收購(gòu)辦法》第37條規(guī)定，收購(gòu)要約約定的收購(gòu)期限不得少于30日，并不得超過(guò)60日，但是出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)要約的除外。 4、收購(gòu)要約的變更和撤銷(xiāo)。
要約一經(jīng)發(fā)出即對(duì)要約人具有拘束力，上市公司收購(gòu)要約也是如此，但是，由于收購(gòu)過(guò)程的復(fù)雜性，出現(xiàn)特定情勢(shì)也應(yīng)給予收購(gòu)人改變意思表示的可能，但這僅為法定情形下的例外規(guī)定。 如我國(guó)《證券法》第91條規(guī)定，在收購(gòu)要約確定的承諾期限內(nèi)，收購(gòu)人不得撤銷(xiāo)其收購(gòu)要約。
收購(gòu)人需要變更收購(gòu)要約的，必須事先向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及證券交易所提出報(bào)告，經(jīng)批準(zhǔn)后，予以公告。
6.國(guó)際商法中的要約及其基本知識(shí)
要約，即向他人發(fā)出訂立合同的意思表示。
(CISG#14：向一個(gè)或一個(gè)以上特定的人發(fā)出訂立合同的建議，如果十分確定并且表明發(fā)價(jià)人在得到接受時(shí)承受約束得意旨，構(gòu)成發(fā)價(jià))
1、必須向一個(gè)或一個(gè)以上特定的人提出
2、要約人必須清楚明白地表明愿意按要約內(nèi)容訂立合同的意思
3、要約的內(nèi)容必須十分明確和肯定。
————————————————————
一、要約的生效：到達(dá)生效
CISG#15A：要約于送達(dá)到受要約人時(shí)生效
二、要約的撤回：要約送達(dá)之前或同時(shí)
CISG#15B：一項(xiàng)發(fā)價(jià)，即使是不可撤銷(xiāo)的，得予撤回，如果撤回通知于發(fā)價(jià)送達(dá)被發(fā)價(jià)人之前或同時(shí)，送達(dá)被發(fā)家人。
三、要約的撤銷(xiāo)：（要約生效后，承諾發(fā)出前）
CISG#16：在未訂立合同之前，如果撤銷(xiāo)通知與受要約人發(fā)出承諾通知之前送達(dá)受要約人，則要約得于撤銷(xiāo)。
*不可撤銷(xiāo)的要約：
1、要約載明承諾的期限
2、以其他方式表示要約不可撤銷(xiāo)
3、受要約人有理由信賴(lài)該要約不可撤銷(xiāo)，且已經(jīng)本著對(duì)該要約的信賴(lài)行事
四、要約的失效與終止（CISG#17）
1、要約超過(guò)有效期限而失效
2、要約因要約人的撤回而失效
3、要約因受要約人的明示或默示（即進(jìn)行了實(shí)質(zhì)性變更）的拒絕而失效
7.
股票回購(gòu)股票回購(gòu)的定義定義1：股票回購(gòu)是指上市公司用自有資金自愿購(gòu)回國(guó)家、法人股東持有的本公司股票，但要求一定時(shí)期內(nèi)不得出售或轉(zhuǎn)讓?zhuān)^(guò)了規(guī)定的時(shí)間要提前公布擬出售股票的數(shù)量，一般不得一次出售源自：對(duì)國(guó)有股減持問(wèn)題的探討《甘肅農(nóng)業(yè)》2004年俞秀干來(lái)源文章摘要：國(guó)有股減持作為國(guó)有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略調(diào)整、建立現(xiàn)代企業(yè)制度、規(guī)范證券市場(chǎng)以及籌集社保資金的重要舉措，理當(dāng)深受歡迎并付諸實(shí)施；然而，由于該項(xiàng)政策的目標(biāo)、實(shí)施方式以及價(jià)格機(jī)制存在一定偏差，從而導(dǎo)致嘗試失敗，并引起證券市場(chǎng)的震蕩。
所以，對(duì)國(guó)有股減持的目標(biāo)、實(shí)施方式及價(jià)格機(jī)制等問(wèn)題需要進(jìn)行新的思考。定義2：股票回購(gòu)是指風(fēng)險(xiǎn)投資人所持股份由被投資企業(yè)購(gòu)回。
統(tǒng)計(jì)表明，在退出方式中，一般收購(gòu)占23%，二期收購(gòu)占9%，股票回購(gòu)占6%源自：我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的現(xiàn)狀及退出方式構(gòu)想《長(zhǎng)沙電力學(xué)院學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版）》2000年劉建江來(lái)源文章摘要：風(fēng)險(xiǎn)投資在我國(guó)已初具規(guī)模，但仍處于起步階段，而風(fēng)險(xiǎn)投資的健康發(fā)展，必須要實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資的有效退出。 借鑒國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資的成功經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)國(guó)情，推行IPO、出售、清算或破產(chǎn)等多元化退出方式，是近期內(nèi)較佳的選擇。
定義3：股票回購(gòu)是指上市公司出資將其發(fā)行流通在外的股票以一定價(jià)格購(gòu)回予以注銷(xiāo)或作為庫(kù)存股的一種資本運(yùn)作方式。以美國(guó)為代表的工業(yè)化國(guó)家的實(shí)踐證明，風(fēng)險(xiǎn)投資是高新技術(shù)進(jìn)步及產(chǎn)業(yè)發(fā)展的催生劑（莫漢·索內(nèi)，2002）源自：試析股票回購(gòu)的方式及對(duì)上市公司的影響《遼寧財(cái)專(zhuān)學(xué)報(bào)》2004年周鳳來(lái)源文章摘要：股票回購(gòu)是指上市公司出資將其發(fā)行流通在外的股票以一定價(jià)格購(gòu)回予以注銷(xiāo)或作為庫(kù)存股的一種資本運(yùn)作方式。
在西方國(guó)家，常用的股票回購(gòu)方式有公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)、現(xiàn)金要約回購(gòu)、協(xié)議回購(gòu)和可轉(zhuǎn)讓出售權(quán)四種。
8.什么是要約收購(gòu)
要約收購(gòu)，是指收購(gòu)方通過(guò)證券交易所的交易系統(tǒng)，向上 市公司全體股東發(fā)出要約的收購(gòu)方式。
根據(jù)《中華人民共和 國(guó)證券法》、《上市公司收購(gòu)管理辦法》等法律法規(guī)，投資者 自愿選擇以要約方式收購(gòu)上市公司股份的，可以向被收購(gòu)公司 所有股東發(fā)出收購(gòu)其所持有的全部股份的要約，也可以向被收 購(gòu)公司所有股東發(fā)出收購(gòu)其所持有的部分股份的要約。 要約收購(gòu)具有如下特點(diǎn)： ① 要約收購(gòu)要經(jīng)過(guò)較多的環(huán)節(jié)，操作程序比較繁雜，收購(gòu) 方的收購(gòu)成本較高。
② 協(xié)議收購(gòu)控股權(quán)可能會(huì)伴隨資產(chǎn)重組，因此觸發(fā)的要約 收購(gòu)在取得股東大會(huì)豁免要約的基礎(chǔ)上，可以向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申 請(qǐng)要約豁免。 ③ 要約收購(gòu)是各國(guó)證券市場(chǎng)最主要的收購(gòu)形式，保證了所 有股東都能得到均等的選擇機(jī)會(huì)和平等的待遇。
④ 收購(gòu)人發(fā)出要約時(shí)，要對(duì)全體股東提供有關(guān)本次收購(gòu)的 充分信息，以供股東參考。
