證券投資基本分析報(bào)告范本

證券投資基本分析報(bào)告范本

證券投資基本分析報(bào)告范本

一、什么是股票基本分析

股票價(jià)格是股票在市場(chǎng)上出售的價(jià)格。它的具體價(jià)格及其波動(dòng)受制于各種經(jīng)濟(jì)、政治等方面的因素，并受到投資心理和交易技術(shù)等的影響。概括起來(lái)說(shuō)，影響股票價(jià)格及其波動(dòng)的因素，主要可以分為兩大類(lèi)：一個(gè)是基本因素；另一個(gè)是技術(shù)因素。

基本因素，是指來(lái)自股票的市場(chǎng)以外的經(jīng)濟(jì)、政治因素以及其他因素，其波動(dòng)和變化往往會(huì)對(duì)股票的市場(chǎng)價(jià)格趨勢(shì)產(chǎn)生決定性影響。一般地說(shuō)，基本因素主要包括經(jīng)濟(jì)性因素、政治性因素、人為操縱因素和其他因素等。

所謂基本分析方法，也稱為基本面分析方法，是指把對(duì)股票的分析研究重點(diǎn)放在它本身的內(nèi)在價(jià)值上。股票價(jià)值在市場(chǎng)上所表現(xiàn)的價(jià)格，往往受到許多因素的影響而頻繁變動(dòng)。因此一種股票的實(shí)際價(jià)值很難與市場(chǎng)上的價(jià)格完全一致。影響股票價(jià)值的因素很多，最重要的有三個(gè)方面：一是全國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境是繁榮還是蕭條。二是各經(jīng)濟(jì)部門(mén)如農(nóng)業(yè)、工業(yè)、商業(yè)、運(yùn)輸業(yè)、公用事業(yè)(行情論壇)、金融業(yè)等各行各業(yè)的狀況如何。三是發(fā)行該股票的企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況如何，如果經(jīng)營(yíng)得當(dāng)，盈利豐厚，則它的股票價(jià)值就高，股價(jià)相應(yīng)的也高；反之，其價(jià)值就低，股價(jià)就賤。

基本分析法就是利用豐富的統(tǒng)計(jì)資料，運(yùn)用多種多樣的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，采用比例、動(dòng)態(tài)的分析方法從研究宏觀的經(jīng)濟(jì)大氣候開(kāi)始，逐步開(kāi)始中觀的行業(yè)興衰分析，進(jìn)而根據(jù)微觀的企業(yè)經(jīng)營(yíng)、盈利的現(xiàn)狀和前景，從中對(duì)企業(yè)所發(fā)行的股票作出接近顯示現(xiàn)實(shí)的客觀的評(píng)價(jià)，并盡可能預(yù)測(cè)其未來(lái)的變化，作為投資者選購(gòu)的依據(jù)。

二、基本分析的必要性

第一，股票屬于風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)由投資者自負(fù)，所以每一個(gè)投資者在走每一步的時(shí)候都應(yīng)謹(jǐn)慎行事。高收益帶來(lái)的也是高風(fēng)險(xiǎn)，在從事股票投資時(shí)，為了爭(zhēng)取盡可能大的收益，并把可能的風(fēng)險(xiǎn)降到最低限度，首先我們要做的就是認(rèn)真進(jìn)行股票投資分析。

第二，股票投資是一種智慧型投資。長(zhǎng)期投資者要注重于基本方法，短期投資者則要注重技術(shù)分析。而要在股市上進(jìn)行投機(jī)，更是一種需要高超智慧與勇氣的舉動(dòng)，其前提是看準(zhǔn)了時(shí)機(jī)才去投資。而時(shí)機(jī)的把握需要投資者綜合運(yùn)用自己的知識(shí)、理論、技術(shù)以及方法詳盡的周密分析，進(jìn)行科學(xué)的決策，以獲得有保障的投資收益。

第三，從事股票投資要量力而行，適可而止。要時(shí)刻保持冷靜的頭腦，堅(jiān)決杜絕貪念，要想到，哪怕只有一次要賭一把的熱血來(lái)潮的沖動(dòng)，也會(huì)讓你追悔末及的。

三、宏觀分析

1.宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析

宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)證券市場(chǎng)的影響，影響的途徑：公司經(jīng)營(yíng)效益，居民收入水平，投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期，資金成本。

2.宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析

財(cái)政政策：財(cái)政政策的手段及其對(duì)證券市場(chǎng)的影響，財(cái)政政策的手段包括：國(guó)家預(yù)算，稅收，國(guó)債，財(cái)政補(bǔ)貼，財(cái)政管理體制，轉(zhuǎn)移支付；財(cái)政政策的種類(lèi)與經(jīng)濟(jì)效應(yīng)及其對(duì)證券市場(chǎng)的影響。

貨幣政策：貨幣政策及其作用；貨幣政策工具，包括：法定存款準(zhǔn)備金率，再貼現(xiàn)政策，公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，直接信用控制，間接信用指導(dǎo)；貨幣政策的運(yùn)作；貨幣政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響，包括：利率，中央銀行的公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)對(duì)證券價(jià)格的影響，調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量對(duì)證券市場(chǎng)的影響，選擇性貨幣政策工具對(duì)證券市場(chǎng)的影響。

3.國(guó)際金融市場(chǎng)環(huán)境分析

國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩通過(guò)人民幣匯率預(yù)期影響證券市場(chǎng)；國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩通過(guò)宏觀面。

四、行業(yè)分析

1.行業(yè)分析意義

經(jīng)濟(jì)分析主要分析了社會(huì)經(jīng)濟(jì)的總體狀況，但沒(méi)有對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的各組成部分進(jìn)行具體分析。社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平和增長(zhǎng)速度反映了各組成部分的平均水平和速度，但各部門(mén)的發(fā)展并非都和總體水平保持一致。因此，經(jīng)濟(jì)分析為證券投資提供了背景條件，但沒(méi)有為投資者解決如何投資的問(wèn)題，要對(duì)具體投資對(duì)象加以選擇，還需要進(jìn)行行業(yè)分析和公司分析。

2.行業(yè)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)分析

行業(yè)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)隨該行業(yè)中企業(yè)的數(shù)量、產(chǎn)品的性質(zhì)、價(jià)格的制定和其他一些因素的變化而變化。由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不同，行業(yè)基本上可分為四種市場(chǎng)類(lèi)型：完全競(jìng)爭(zhēng)、不完全競(jìng)爭(zhēng)和壟斷競(jìng)爭(zhēng)、寡頭壟斷、完全壟斷。

3.經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)分析

增長(zhǎng)型行業(yè)

增長(zhǎng)型行業(yè)的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總水平的周期及其振幅無(wú)關(guān)。這些行業(yè)收入增長(zhǎng)的速率相對(duì)于經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)來(lái)說(shuō)，并未出現(xiàn)同步影響，因?yàn)樗鼈冎饕揽考夹g(shù)的進(jìn)步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長(zhǎng)形態(tài)。

周期型行業(yè)

周期型行業(yè)的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)直接與經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上升時(shí)期，這些行業(yè)會(huì)緊隨其擴(kuò)張；當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，這些行業(yè)也相應(yīng)衰落。產(chǎn)生這種現(xiàn)象的原因是，當(dāng)經(jīng)濟(jì)上升時(shí)，對(duì)這些行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)相應(yīng)增加。

防御型行業(yè)

還有一些行業(yè)被稱為防御型行業(yè)。這些行業(yè)運(yùn)動(dòng)形態(tài)的存在是因?yàn)槠洚a(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品需求相對(duì)穩(wěn)定，并不受經(jīng)濟(jì)周期處于衰退階段的影響。正是因?yàn)檫@個(gè)原因，對(duì)其投資便屬于收入投資，而非資本利得投資。

五、公司分析

1.公司競(jìng)爭(zhēng)地位分析

欲投資的公司在本行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位是公司基本素質(zhì)分析的首要內(nèi)容。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)律就是優(yōu)勝劣汰，在本行業(yè)中無(wú)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，注定要隨著時(shí)間的推移逐漸萎縮及至消亡。只有確立了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并且不斷地通過(guò)技術(shù)更新和管理提高來(lái)保持這種競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)才有長(zhǎng)期存在并發(fā)展壯大的機(jī)會(huì)，也只有這樣的'企業(yè)才有長(zhǎng)期投資價(jià)值。

(一)技術(shù)水平

決定公司競(jìng)爭(zhēng)地位的首要因素在于公司的技術(shù)水平。對(duì)公司技術(shù)水平高低的評(píng)價(jià)可以分為評(píng)價(jià)技術(shù)硬件部分和軟件部分兩類(lèi)。

(二)市場(chǎng)開(kāi)拓能力和市場(chǎng)占有率

公司的市場(chǎng)占有率是利潤(rùn)之源。效益好并能長(zhǎng)期存在的公司市場(chǎng)占有率，也即市場(chǎng)份額必然是長(zhǎng)期穩(wěn)定并呈增長(zhǎng)趨勢(shì)的。不斷地開(kāi)拓進(jìn)取挖掘現(xiàn)有市場(chǎng)潛力并不斷進(jìn)軍新的市場(chǎng)，是擴(kuò)大市場(chǎng)占有份額和提高市場(chǎng)占有率的主要手段。

(三)資本與規(guī)模效益

由資本的集中程度而決定的規(guī)模效益是決定公司收益、前景的基本因素。以中國(guó)的汽車(chē)工業(yè)為例。中國(guó)汽車(chē)工業(yè)三巨頭：一汽、二汽、上海大眾迄今仍未達(dá)到國(guó)際上公認(rèn)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)產(chǎn)量。而截至1996 年底，在深、滬兩地交易所掛牌的其他汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)在規(guī)模上又遜一籌。另外，全國(guó)還有許多年產(chǎn)量不到千輛的汽車(chē)廠，其前景更是不容樂(lè)觀。因而在進(jìn)行長(zhǎng)期投資時(shí)，這些身處資本密集型行業(yè)，但又無(wú)法形成規(guī)模效益的廠家，一般是不在考慮范圍之內(nèi)的。

六、對(duì)未來(lái)股票的預(yù)期

中國(guó)調(diào)高兩個(gè)利息，有人問(wèn)，調(diào)高利息對(duì)股市有什么影響，當(dāng)然有影響，提高利息就是為了控制股市過(guò)速增長(zhǎng)的。國(guó)外的股市因?yàn)榻】?，所以和?jīng)濟(jì)同步，CPI指數(shù)一旦上漲，為了調(diào)整通貨膨脹，國(guó)家中央銀行就會(huì)調(diào)高利息，而調(diào)高利息就會(huì)讓錢(qián)涌向銀行和其他不動(dòng)產(chǎn)投資，等于從股市抽走一筆融資。國(guó)外的股市一旦新聞?dòng)姓{(diào)高利息播報(bào)，股市受沖擊起碼震蕩兩天才能恢復(fù)過(guò)來(lái)。中國(guó)股市因?yàn)橐幌虮缓暧^調(diào)控，對(duì)于市場(chǎng)反應(yīng)并不那么明顯，我們?cè)跁?shū)本上學(xué)到的顯而易見(jiàn)的利率，匯率，導(dǎo)致國(guó)家經(jīng)濟(jì)之間變化的關(guān)系并不立竿見(jiàn)影，所以，很難對(duì)此作出判斷。

總體預(yù)測(cè)：我國(guó)宏觀走勢(shì)非常好，中國(guó)股市承受這么久的壓力，常年處于低谷，目前大多數(shù)股票起始仍然低于他們的原本價(jià)值，所以成長(zhǎng)空間還是很大，所以我建議朋友們不要選垃圾股，而是選績(jī)優(yōu)股，做中長(zhǎng)線打算。

一、什么是股票基本分析

股票價(jià)格是股票在市場(chǎng)上出售的價(jià)格。它的具體價(jià)格及其波動(dòng)受制于各種經(jīng)濟(jì)、政治等方面的因素，并受到投資心理和交易技術(shù)等的影響。概括起來(lái)說(shuō)，影響股票價(jià)格及其波動(dòng)的因素，主要可以分為兩大類(lèi)：一個(gè)是基本因素；另一個(gè)是技術(shù)因素。

基本因素，是指來(lái)自股票的市場(chǎng)以外的經(jīng)濟(jì)、政治因素以及其他因素，其波動(dòng)和變化往往會(huì)對(duì)股票的市場(chǎng)價(jià)格趨勢(shì)產(chǎn)生決定性影響。一般地說(shuō)，基本因素主要包括經(jīng)濟(jì)性因素、政治性因素、人為操縱因素和其他因素等。

所謂基本分析方法，也稱為基本面分析方法，是指把對(duì)股票的分析研究重點(diǎn)放在它本身的內(nèi)在價(jià)值上。股票價(jià)值在市場(chǎng)上所表現(xiàn)的價(jià)格，往往受到許多因素的影響而頻繁變動(dòng)。因此一種股票的實(shí)際價(jià)值很難與市場(chǎng)上的價(jià)格完全一致。影響股票價(jià)值的因素很多，最重要的有三個(gè)方面：一是全國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境是繁榮還是蕭條。二是各經(jīng)濟(jì)部門(mén)如農(nóng)業(yè)、工業(yè)、商業(yè)、運(yùn)輸業(yè)、公用事業(yè)(行情論壇)、金融業(yè)等各行各業(yè)的狀況如何。三是發(fā)行該股票的企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況如何，如果經(jīng)營(yíng)得當(dāng)，盈利豐厚，則它的股票價(jià)值就高，股價(jià)相應(yīng)的也高；反之，其價(jià)值就低，股價(jià)就賤。

基本分析法就是利用豐富的統(tǒng)計(jì)資料，運(yùn)用多種多樣的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，采用比例、動(dòng)態(tài)的分析方法從研究宏觀的經(jīng)濟(jì)大氣候開(kāi)始，逐步開(kāi)始中觀的行業(yè)興衰分析，進(jìn)而根據(jù)微觀的企業(yè)經(jīng)營(yíng)、盈利的現(xiàn)狀和前景，從中對(duì)企業(yè)所發(fā)行的股票作出接近顯示現(xiàn)實(shí)的客觀的評(píng)價(jià)，并盡可能預(yù)測(cè)其未來(lái)的變化，作為投資者選購(gòu)的依據(jù)。

二、基本分析的必要性

第一，股票屬于風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)由投資者自負(fù)，所以每一個(gè)投資者在走每一步的時(shí)候都應(yīng)謹(jǐn)慎行事。高收益帶來(lái)的也是高風(fēng)險(xiǎn)，在從事股票投資時(shí)，為了爭(zhēng)取盡可能大的收益，并把可能的風(fēng)險(xiǎn)降到最低限度，首先我們要做的就是認(rèn)真進(jìn)行股票投資分析。

第二，股票投資是一種智慧型投資。長(zhǎng)期投資者要注重于基本方法，短期投資者則要注重技術(shù)分析。而要在股市上進(jìn)行投機(jī)，更是一種需要高超智慧與勇氣的舉動(dòng)，其前提是看準(zhǔn)了時(shí)機(jī)才去投資。而時(shí)機(jī)的把握需要投資者綜合運(yùn)用自己的知識(shí)、理論、技術(shù)以及方法詳盡的周密分析，進(jìn)行科學(xué)的決策，以獲得有保障的投資收益。

第三，從事股票投資要量力而行，適可而止。要時(shí)刻保持冷靜的頭腦，堅(jiān)決杜絕貪念，要想到，哪怕只有一次要賭一把的熱血來(lái)潮的沖動(dòng)，也會(huì)讓你追悔末及的。

三、宏觀分析

1.宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析

宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)證券市場(chǎng)的影響，影響的途徑：公司經(jīng)營(yíng)效益，居民收入水平，投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期，資金成本。

2.宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析

財(cái)政政策：財(cái)政政策的手段及其對(duì)證券市場(chǎng)的影響，財(cái)政政策的手段包括：國(guó)家預(yù)算，稅收，國(guó)債，財(cái)政補(bǔ)貼，財(cái)政管理體制，轉(zhuǎn)移支付；財(cái)政政策的種類(lèi)與經(jīng)濟(jì)效應(yīng)及其對(duì)證券市場(chǎng)的影響。

貨幣政策：貨幣政策及其作用；貨幣政策工具，包括：法定存款準(zhǔn)備金率，再貼現(xiàn)政策，公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，直接信用控制，間接信用指導(dǎo)；貨幣政策的運(yùn)作；貨幣政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響，包括：利率，中央銀行的公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)對(duì)證券價(jià)格的影響，調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量對(duì)證券市場(chǎng)的影響，選擇性貨幣政策工具對(duì)證券市場(chǎng)的影響。

3.國(guó)際金融市場(chǎng)環(huán)境分析

國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩通過(guò)人民幣匯率預(yù)期影響證券市場(chǎng)；國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩通過(guò)宏觀面。

四、行業(yè)分析

1.行業(yè)分析意義

經(jīng)濟(jì)分析主要分析了社會(huì)經(jīng)濟(jì)的總體狀況，但沒(méi)有對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的各組成部分進(jìn)行具體分析。社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平和增長(zhǎng)速度反映了各組成部分的平均水平和速度，但各部門(mén)的發(fā)展并非都和總體水平保持一致。因此，經(jīng)濟(jì)分析為證券投資提供了背景條件，但沒(méi)有為投資者解決如何投資的問(wèn)題，要對(duì)具體投資對(duì)象加以選擇，還需要進(jìn)行行業(yè)分析和公司分析。

2.行業(yè)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)分析

行業(yè)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)隨該行業(yè)中企業(yè)的數(shù)量、產(chǎn)品的性質(zhì)、價(jià)格的制定和其他一些因素的變化而變化。由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不同，行業(yè)基本上可分為四種市場(chǎng)類(lèi)型：完全競(jìng)爭(zhēng)、不完全競(jìng)爭(zhēng)和壟斷競(jìng)爭(zhēng)、寡頭壟斷、完全壟斷。

3.經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)分析

增長(zhǎng)型行業(yè)

增長(zhǎng)型行業(yè)的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總水平的周期及其振幅無(wú)關(guān)。這些行業(yè)收入增長(zhǎng)的速率相對(duì)于經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)來(lái)說(shuō)，并未出現(xiàn)同步影響，因?yàn)樗鼈冎饕揽考夹g(shù)的進(jìn)步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長(zhǎng)形態(tài)。

周期型行業(yè)

周期型行業(yè)的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)直接與經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上升時(shí)期，這些行業(yè)會(huì)緊隨其擴(kuò)張；當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，這些行業(yè)也相應(yīng)衰落。產(chǎn)生這種現(xiàn)象的原因是，當(dāng)經(jīng)濟(jì)上升時(shí)，對(duì)這些行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)相應(yīng)增加。

防御型行業(yè)

還有一些行業(yè)被稱為防御型行業(yè)。這些行業(yè)運(yùn)動(dòng)形態(tài)的存在是因?yàn)槠洚a(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品需求相對(duì)穩(wěn)定，并不受經(jīng)濟(jì)周期處于衰退階段的影響。正是因?yàn)檫@個(gè)原因，對(duì)其投資便屬于收入投資，而非資本利得投資。

五、公司分析

1.公司競(jìng)爭(zhēng)地位分析

欲投資的公司在本行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位是公司基本素質(zhì)分析的首要內(nèi)容。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)律就是優(yōu)勝劣汰，在本行業(yè)中無(wú)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，注定要隨著時(shí)間的推移逐漸萎縮及至消亡。只有確立了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并且不斷地通過(guò)技術(shù)更新和管理提高來(lái)保持這種競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)才有長(zhǎng)期存在并發(fā)展壯大的機(jī)會(huì)，也只有這樣的企業(yè)才有長(zhǎng)期投資價(jià)值。

(一)技術(shù)水平

決定公司競(jìng)爭(zhēng)地位的首要因素在于公司的技術(shù)水平。對(duì)公司技術(shù)水平高低的評(píng)價(jià)可以分為評(píng)價(jià)技術(shù)硬件部分和軟件部分兩類(lèi)。

(二)市場(chǎng)開(kāi)拓能力和市場(chǎng)占有率

公司的市場(chǎng)占有率是利潤(rùn)之源。效益好并能長(zhǎng)期存在的公司市場(chǎng)占有率，也即市場(chǎng)份額必然是長(zhǎng)期穩(wěn)定并呈增長(zhǎng)趨勢(shì)的。不斷地開(kāi)拓進(jìn)取挖掘現(xiàn)有市場(chǎng)潛力并不斷進(jìn)軍新的市場(chǎng)，是擴(kuò)大市場(chǎng)占有份額和提高市場(chǎng)占有率的主要手段。

(三)資本與規(guī)模效益

由資本的集中程度而決定的規(guī)模效益是決定公司收益、前景的基本因素。以中國(guó)的汽車(chē)工業(yè)為例。中國(guó)汽車(chē)工業(yè)三巨頭：一汽、二汽、上海大眾迄今仍未達(dá)到國(guó)際上公認(rèn)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)產(chǎn)量。而截至1996 年底，在深、滬兩地交易所掛牌的其他汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)在規(guī)模上又遜一籌。另外，全國(guó)還有許多年產(chǎn)量不到千輛的汽車(chē)廠，其前景更是不容樂(lè)觀。因而在進(jìn)行長(zhǎng)期投資時(shí)，這些身處資本密集型行業(yè)，但又無(wú)法形成規(guī)模效益的廠家，一般是不在考慮范圍之內(nèi)的。

六、對(duì)未來(lái)股票的預(yù)期

中國(guó)調(diào)高兩個(gè)利息，有人問(wèn)，調(diào)高利息對(duì)股市有什么影響，當(dāng)然有影響，提高利息就是為了控制股市過(guò)速增長(zhǎng)的。國(guó)外的股市因?yàn)榻】担院徒?jīng)濟(jì)同步，CPI指數(shù)一旦上漲，為了調(diào)整通貨膨脹，國(guó)家中央銀行就會(huì)調(diào)高利息，而調(diào)高利息就會(huì)讓錢(qián)涌向銀行和其他不動(dòng)產(chǎn)投資，等于從股市抽走一筆融資。國(guó)外的股市一旦新聞?dòng)姓{(diào)高利息播報(bào)，股市受沖擊起碼震蕩兩天才能恢復(fù)過(guò)來(lái)。中國(guó)股市因?yàn)橐幌虮缓暧^調(diào)控，對(duì)于市場(chǎng)反應(yīng)并不那么明顯，我們?cè)跁?shū)本上學(xué)到的顯而易見(jiàn)的利率，匯率，導(dǎo)致國(guó)家經(jīng)濟(jì)之間變化的關(guān)系并不立竿見(jiàn)影，所以，很難對(duì)此作出判斷。

總體預(yù)測(cè)：我國(guó)宏觀走勢(shì)非常好，中國(guó)股市承受這么久的壓力，常年處于低谷，目前大多數(shù)股票起始仍然低于他們的原本價(jià)值，所以成長(zhǎng)空間還是很大，所以我建議朋友們不要選垃圾股，而是選績(jī)優(yōu)股，做中長(zhǎng)線打算。

[證券投資基本分析報(bào)告范本]