對于茅臺市值第一，股價第一，你怎么看？

截止7月2日午盤，貴州茅臺市值1.93萬億元，比A股市值第二名的工商銀行1.79萬億多出了1400億，差不多相當(dāng)于一個新華保險，或上海機場，或上世紀(jì)七八十年代的白酒一哥山西汾酒（單看股價參考意義不大，得結(jié)合股本一起）。如何看待這個問題呢？

1.存在即合理。很多人質(zhì)疑，喝茅臺不能強國，強國得靠高科技，茅臺成為了A股市值最高的公司，是一種悲哀。存在的就是合理的，一家公司短時間內(nèi)受人關(guān)注、受資本關(guān)注，可能是PPT做得漂亮，比如曾經(jīng)的令人窒息、現(xiàn)在令人更加窒息的樂視，但是如果能一二十年，穿越周期受人追捧、受資本追捧，那必定是有其合理性。

2.中美股市對照。目前A股市值前十分別是貴州茅臺、工商銀行、建設(shè)銀行、中國平安、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、招商銀行、中國人壽、中國石油、五糧液。而美股市值前十的分別是蘋果、亞馬遜、谷歌、臉譜網(wǎng)、阿里巴巴、Visa、強生、沃爾瑪、萬事達(dá)、寶潔。可以看出來最少兩點：

?美股市值第十的保潔市值在2.1萬億元左右，比A股市場第一的貴州茅臺多了1700億，這是量的差距；

?A股市值前十，除了兩家酒企，其他都是銀行、保險類金融公司，這是質(zhì)的差距。

3.茅臺是家好公司。自上市以來，貴州茅臺迎來了黃金二十年。產(chǎn)品足夠獨特，護(hù)城河足夠?qū)拸V，品牌張力足夠強勁，定價能力足夠強大，成長性足夠穩(wěn)定，分紅足夠大方。如果用二十來年的時間跨度來看，可以與之比肩的也只有五糧液等少數(shù)幾家公司了。

4.保持頭腦清醒。我們姑且把今年這輪行情稱之為“后疫情行情”，獨領(lǐng)風(fēng)騷的除了醫(yī)藥就是白酒了，且不說合理不合理，也不考量是不是市場熱錢過剩，長時間來看，白酒行業(yè)比較是傳統(tǒng)得不能再傳統(tǒng)的行業(yè)，對于傳統(tǒng)行業(yè)來說，成長性確定已經(jīng)是善莫大焉了，但是很難有大的驚喜。今年的白酒指數(shù)已經(jīng)從疫情期間的1350點漲到了今天的2400點，漲幅達(dá)78%，貴州茅臺的漲幅其實不及指數(shù)，我們需要注意以下幾點：

?持續(xù)性。喝藥喝酒行情，還能持續(xù)多久？天花板在哪？有沒有天花板？交易是資金和情緒決定的，這種抱團(tuán)取暖做多的情緒，有沒有盡頭？何時是盡頭？

?分化性。其實諸多數(shù)據(jù)已經(jīng)有所體現(xiàn)，今年一季度營業(yè)仍在增長的只有貴州茅臺、五糧液、順鑫農(nóng)業(yè)、山西汾酒四家，而諸多50億以下的中小酒企，日子并不好過。

?確定性。關(guān)于貴州茅臺，可以看到的是目前市值第一、今年最大漲幅50%多，至于后市，一切都存在不確定性。

且行且珍惜吧。

一支非常優(yōu)質(zhì)的股票，同時也是一家非常優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，但我卻不認(rèn)可其目前的股價。

首先茅臺的營收，利潤，派息，經(jīng)營狀況，聲譽都是非常好的，所以是一家優(yōu)質(zhì)的白酒龍頭企業(yè)。但是，貴州茅臺的股價過高，成交量過低，總體來說沒有太大交易體量，其大部分的流通股是掌握在機構(gòu)手里的，他們?nèi)胧州^早，目前浮盈是巨大的，每年也都有巨額的分紅回報，業(yè)績也比較優(yōu)秀，因此沒必要出售，所以交易量偏低，股價就很容易被炒起來，不真實。

以目前的股價與分紅情況看，貴州茅臺需要分紅將近一百年才能收回買股票所需要的資金，因此我感覺股價與分紅率不成正比，并不是說貴州茅臺不舍得回報股東，而只是說其股價過高。

以我的投資理念來說，分紅收益率至少要跑贏貨幣基金的收益率，其實他倆也差不多了，可那畢竟是高價的股票，風(fēng)險太大，萬一大股東，機構(gòu)拋售，股價應(yīng)該迅速承壓，畢竟他們的購入成本很低。

我認(rèn)為就目前的股價來說不合理，應(yīng)該要削去至少三分之二，也就是值500元，這是我給出的真實價值，再加上其優(yōu)質(zhì)性，應(yīng)該可以溢價到700。

個人看法，反正我買不起，也不想買，沒這貨還不如買個銀行股，等個10年左右獲得一倍分紅，我可不想等一百年，其實大部分人的買不起也助長了其高股價。

個人看法，我知道大多說人認(rèn)為其股價值，每個人有每個人看法，僅供參考。也可留下你的看法，一起學(xué)習(xí)討論。